По подобие една добре украсена коледна елха, финансовите пазари блестяха със своите възходи и спадове през 2024 г. Период изпълнен с много „екшън“ от главните герои на нашето време – от централните банкери до компании с трилиони долари стойност и непредсказуеми геополитически събития. За десерт през изминалия месец имахме избор и на нов „стар“ президент на САЩ. Фактор, който навярно ще определя посоката на глобалното развитие в идните години. С предстоящото завръщането на Доналд Тръмп в Белия Дом се случи и нещо характерно за нашите географски ширини – въпреки, че можеш да имаш милиарди, държавната работа си е държавна работа. Пример за тази закономерност се оказа най-богатият човек на света – Илън Мъск. С интерес ще следим как ще се справи в ролята си на ръководител на новосъздаденото министерство за правителствена ефективност.
2024 - годиа на турбуленции и нови надежди
Обикновено, когато светлините на елхите ни припомнят магията на празниците, идва времето и да направим годишния обзор. 2024-та започна с обещаващи сигнали, че световната икономика най-накрая се отърсва от ефектите на инфлацията и последвалите от нея високи лихвени проценти. Федералният резерв и Европейската централна банка прекараха първата половина на годината в балансиране между поддържане на икономическия растеж и овладяване на инфлационния натиск. Казано на български – чудеха се кога да започнат да намаляват лихвите. И през второто полугодие това се случи.
Но пазарите показаха и другата си страна – на висока динамика, страх, дори и паника в определен момент. Тлеещият вулкан, наречен „carry trades“ („carry trades” са инвестиции с взети на заем средства от държава с ниски лихви, които са вложени на пазари с висока доходност) разклати инвестициите в Изкуствен интелект. Именно японската лава оцвети пазарите в червено в началото на месец август. Това доведе до бързи и категорични разпродажби на по-рисковите активи, основно в щатските технологични акции. Да си припомним, че само за един ден японският индекс Nikkei отбеляза спад от 12%! Страхът се прехвърли и на борсите в Европа и САЩ, като компании като Nvidia и Apple изгубиха стотици милиарди от стойността си. Но всяко чудо за три дни – те бързо възстановиха загубите и отновно продължиха като парни локомотиви да движат борсовите измерители към нови рекорди.
Сред запомнящите се събития на финансовите пазари през 2024 г. може да откроим:
- Рекордни стойности на индексите в САЩ - „Големите седем“ технологични компании (Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla и Nvidia) значително увеличиха пазарната си стойност с нови трилиони долари. Първенец отново стана Nvidia, която впечатли с печалбите си, задвижвани от интереса към изкуствения интелект и хардуера, свързан с него.
- Биткойн флиртува със стойността от 100 000 долара - Криптовалутите се възстановиха след трудните за сектора предходни години. Одобрението на спот ETF-и за биткойн в началото на годината, халвингът на крипто валутата през месец април, както и избирането на Доналд Тръмп доведоха до нови рекорди.
- Златото също е най-скъпо в своята хилядолетна история – Благородният метал се утвърди като "безопасно убежище" по време на периоди на геополитическа несигурност. Нищо необичайно, освен че този път се случи в период на поскъпване на щатския долар.
Топ 5 на печеливши и губещи фючърси през 2024г. към 02 декември
Източник: Finviz.com
Топ 5 на печеливши и губещи компании в S&P 500 през 2024г. към 01 декември
(с пазарна капитализация над 200 млрд. долара)
Източник: Finviz.com
Нова година, нов късмет! Хоризонтите пред 2025
В духа на празничния оптимизъм, часовникът тиктака неуморно. Затова нека погледнем към перспективите на идната година. В центъра на вниманието ще останат:
- Централните банки – кога и каква ще е промяната в политиката на намаление на лихвите, която върви сега. И дали в Япония няма да има повишение?
- Технологичният бум, воден от изкуствения интелект – твърде много инвестиции, но е време да видим и възвръщаемост на бизнеса от тях.
- геополитическата динамика – война, мир, мита и тарифи, какво може още да ни изненада?!
Сред очертаващите се основни рискове пред капиталовите пазари може да откроим:
Перспективите за проинфлационна политика, водена от Доналд Тръмп, която да сложи край на намаляването на лихвите от Федералния резерв
Централните банки може да се окажат в сложна ситуация – между стимулиране на растежа и предотвратяване на нова инфлационна спирала. Ако инфлацията бъде контролирана, централните банки ще продължат с поетапното намаляване на лихвените проценти. Целта е това да създаде по-благоприятна среда за инвестиции, особено в сектори като недвижимите имоти и технологиите. От друга страна, проинфлационните политики на администрацията на Доналд Тръмп могат да окажат съществено влияние върху решенията на ФЕД, забавяйки намаляването на лихвите.
Регулация на изкуствения интелект, която да доведе до спад в очакванията за печалбите на големите технологични компании.
Изкуственият интелект (AI) ще продължи да бъде основен двигател на иновациите и растежа през 2025 г. Секторите като здравеопазване, финанси, транспорт и образование ще видят мащабно внедряване на AI, което ще трансформира бизнес модели и ще повиши ефективността. Все по-строги обаче ще са и регулациите относно развитието и използването на AI. Те могат и да ограничат някои инвестиционни възможности. Правителствата и международни организации вероятно ще започнат да въвеждат повече контрол на развитието на AI, за да се избегнат нежелани социални и икономически последици. Въпреки това големите технологични компании ще продължат да доминират в развитието на AI технологии, като Nvidia, Google и Microsoft. Очаква се те да разширят лидерството си и да осигурят нови продукти и решения за масовото внедряване на AI. Нека не забравяме, че секторът може да се сблъска с пазарни корекции, ако все по-високите очаквания на анализатори и инвеститори за растеж и печалби не се оправдаят.
Задълбочаване на търговската война, което да попречи на растежа на световната икономика.
Геополитиката ще остане ключов фактор, който ще влияе върху икономическите и финансовите перспективи. Търговските напрежения между САЩ и Китай могат да се задълбочат, ограничавайки глобалния икономически растеж. От друга страна, военни конфликти и политическа нестабилност в ключови региони (например в Европа или Близкия изток) могат да доведат до повишаваща се волатилност на пазарите.
Тези и други интересни теми ще дискутираме по време на специалния ни коледен уебинар – „Инвестиции под елхата. Какво да очакваме от 2025-та година.“ Събитието ще се проведе на 11 декември от 18:30 часа през платфорамата Google Meet. Запишете се от тук. Участието е безплатно!
Докато 2025 година вече чука на вратата с обещания за нови възможности, важно е да си спомним, че дългосрочната визия и търпение са най-добрите съюзници на инвеститорите. Весели празници и нека посоката на финансовите пазари бъде с Вас и през следващата година!
