Как милиардер с евтин костюм от Sears едва не срина световната финансова система?

През април 1974 г. Бънкър Хънт е един от най-богатите хора в света, наследил петролни находища в Тексас. Но той влиза на пода на борсата COMEX облечен със син костюм за $50 и пластмасови слънчеви очила. Той гледа трейдърите с пренебрежение и обяснява защо прехвърля милиардите от петрол в сребро. Но пред репортера на Barron's казва нещо, което звучи изключително като за 2025 г. "Всеки глупак може да управлява печатница!"
Три години преди това, през август 1971 г. САЩ прекратяват златния стандарт. Светът вече преживява петролния шок на ОПЕК, а инфлацията е бич за доходите на хоата. За Бънкър Хънт хартиените пари са измама и решава да го докаже като изкупи една трета от световното сребро. Започват с планове за 55 млн. унции през 1973 г., но през 1979 г. заедно със саудитските си партньори в Заверата (как другояче да я наречем) вече достигат 235 млн. унции или 75% от световните запаси. Това вече не е само американска спекулация, а международна коалиция с инвеститори, които също искат да диверсифицират от петродолари към други активи. Според визията на Бънкър Хънт, че Западът е обречен и доларът е мъртъв. Среброто е новите пари.

Но времето на пика на цената наближава. Самолети Boeing 707 кацат в Цюрих от Ню Йорк, за да разпределят милионите унции сребро в швейцарските банки. Дори властите не знаят какво се случва, а охраната е организирана с победителите на състезание по стрелба в Тексас. Бънкър Хънт не просто инвестира, диверсифицира или търси печалби. Той решава, че може да промени монетарната система. Но не успява да я победи. Не и в началото на 1980 г.

Как братята и техните съмишленици успяват да поемат контрол върху три четвърти от запасите на сребро по света? Лесно, благодарение на фючърсите. Вместо да играят по обичайните правила (да получават стойността на обема на фючърса в кеш), братята настояват за физическа доставка на сребро от всеки фючърсен контракт. Това беше ключовото – те не спекулираха с хартия, а изтегляха метала от пазара. Борсовите складове по света го доставят, братята го товарят на самолетите за Цюрих или го складират в Тексас или на други тайни места. Всяка доставка намалява наличното предлагане и подхранва покачването на цената, защото ново количество фючърси се появява на пазара и нови доставки трябва да бъдат направени. Братята не разчитат само на авоарите си от петролния бизнес. Използват фючърсите, но вместо 10% депозит от обема им, успяват да договорят с банки кредитни линии за само 1% от стойността на контракта. Например, при ръст на цената от 50% за инвестиция от $100 млн., за която те са платили само $1 млн., те имат печалба от $50 млн. Но резултатът е на хартия. През 1979 г. Бънкър Хънт формира съюз с Conti Group – група саудитски инвеститори, водени от роднина на престолонаследника. Заедно натрупват 235 милиона унции сребро и контролират пазара.

Всичко продължава, докато не сменят правилата на борсовата игра. COMEX ограничава значително използването на маржин за покупки на фючърси, тоест на заемни средства. Поставя и таван на броя на фючърсите, срещу които се получава физическо сребро на падежа им. Ограничава възможността за ливъридж. Паралелно с това, Федералният резерв натиска банките да спрат кредитирането на спекулативните сделки. "Книжните пари", които Хънт презират, защото се печатат безкрайно, изведнъж пресъхват. И се оказва, че те дължат много повече, отколкото имат. Цената на среброто пада с 50% за един ден до 10.80 долара за унция, но само месеци преди това е била почти 50 долара. Маржин изискванията вече са неизпълними, а заемите се превръщат в загуби за банките и Федералният резерв трябва да ги спасява. Братята Хърт губят $1.8 млрд., Фед налива $1.1 млрд. към банките.
Виждали ли сте тази сила в действие преди? Например, през 2008 г. или 2012 г. в Гърция? Може ли да я видим пак с новите дигитални пари?