Профилът на инвеститора определя стратегията
За да се подобрят шансовете за дългосрочен успех, всеки инвеститор трябва да определи три неща: целта си, поетият риск и времевия хоризонт. Това не е формалност, а основа, върху която се изгражда инвестиционната стратегия – консервативна, умерена или агресивна. Ако толерантността към риск е ниска, подходът ще бъде насочен към защита на капитала и предвидимост. При по-висока толерантност – фокусът се измества към дългосрочния растеж и капиталовите печалби.
Тези избори определят и какви инструменти ще използвате – от облигации с фиксирани лихвени плащания, които са с най-нисък риск, до тези с най-висок - акциите от тепърва развиващ се сектор. Важно също така е колко време всеки ще може да отделя и да купува или продава финансовите инструменти при активното управление на портфейла. При дългосрочни стратегии често е по-подходящо да се търсят акумулиращи фондове, които вместо да плащат дивиденти, вършат цялата работа по реинвестирането им в същите инструменти на много ниска цена.
И още една важна подробност – валутният риск. Може да купите борсово търгуван фонд върху индекса S&P 500, цената му да бъде в евро, но реално той притежава доларови активи. И това може да повлияе негативно върху реалната възвръщаемост, както се вижда от началото на годината.
Защо ETF? Ефикасност, достъпност и контрол
ETF-ите (Exchange-Traded Funds) са фондове, които обединяват голям брой активи (акции, облигации, суровини) и се търгуват като обикновени акции на борсата. Предимството за всеки е в елементарната структура на инструмента: с една покупка се постига лесен достъп до глобалните пазари с ниски разходи и високо ниво на диверсификация.
ETF-ите са логичен избор за пасивни инвеститори и за всеки, който търси пазарна експозиция без нуждата от непрекъснато управление.
Предимствата включват:
- достъп до глобални и секторни пазари;
- ясно структурирани такси за управление (TER), които са изключително ниски;
- висока ликвидност и прозрачност;
- възможност за избор между разпределящи и акумулиращи фондове.
Как да изберем ETF? Основните критерии
При избора на ETF е важно да се оценят обективни критерии, които определят ефективността на инвестицията:
- Тип на актива – акции, облигации, суровини
- Географски и секторен фокус
- TER (Total Expense Ratio) – годишните разходи по фонда
- Ликвидност и обеми на търговията
- Политика на дистрибуция – разпределящ или натрупващ дивидентите
- Валута на фонда и методите на фонда за хеджиране на валутния риск, ако има такива
- Доставчик – доверие в управляващото дружество, което издава фонда
- Регулаторна рамка – UCITS фондовете гарантират защита и прозрачност
Какво означават съкращенията, които виждате до всеки ETF?
TER (Total Expense Ratio)
Показва общия разход по управлението на фонда – колкото по-нисък, толкова по-добре за дългосрочния инвеститор. Най-често е процент от вложените средства.
ISIN (International Securities Identification Number)
Уникален международен идентификационен код на конкретни ценни книжа, в това число и всички ETF-и. Използва се при търговия и проследяване.
KID (Key Information Document)
Документ с ключова информация за даден актив, включващ потенциални рискове, възможна доходност при различни сценарии и всички свързани разходи и такси. Важно е да се отбележи, че KID-документите са задължителни на европейските борси, но не и на американските.
UCITS
Европейска регулаторна рамка, гарантираща защита на инвеститорите. . Тя изброява правила за диверсификация, ликвидност, прозрачност и управление на риска. UCITS фондовете са стандарт за надеждност в ЕС.
Откъде да черпим информация?
Всеки инвестиционен процес започва с проверка. Тези платформи предлагат точна, структурирана и актуална информация за ETF-и:
- justETF.com – специализиращ върху европейските ETF-и с подробни филтри по актив, разход, индекс и валута; отличен за сравнение;
- Morningstar – независими оценки и рейтинг на фондове;
- Официални сайтове на доставчици (iShares, Vanguard, Amundi, Lyxor) – надеждни за достъп до KID, портфейлната
- структура, данни за историческа доходност, текущи такси и регулаторен статус.
Къде да търгуваме ETF-и: данъци и достъп за български инвеститори
ETF-ите са задължителна част от портфейлите на всеки пасивен инвеститор, а и не само. Но трябва да вземат предвид и данъчните задължения и регулации при избора на подходяща борса за закупуване. Препоръчително е да се придържаме към европейските борси, тъй като те предлагат по-стриктни регулации и защото сделките с дялове на колективни инвестиционни схеми, сключени на регулиран пазар в ЕС, и резултатите от тях, са изключени от данъчно облагане в България.
Търговията с американски ETF-и е ограничена – повечето от тях нямат KID, което ги прави недостъпни за индивидуални инвеститори в ЕС, според регулациите. Освен това, дивидентите от такива фондове са обект на 30% данък в САЩ, без възможност за възстановяване.
При ETF-и, деноминирани в долари, трябва да се отчита и валутният риск спрямо еврото и лева. Вариант за ограничаването му са хеджирани фондове, които използват финансови инструменти за защита срещу валутни колебания.
Автор: Мартин Боршуков
.png)
.png)
.jpg)
.png)
