Отварянето на пазара на ДЦК за гражданите ще бъде от полза за тях, тъй като ще могат да вложат част от депозитите си в банките в размер на 60 млрд. евро в по-ликвиден и доходен инструмент. Средната доходност по депозитите в момента е под 1%, а държавните ценни книжа носят доходност от 2,5% до 3,5%. Това коментира Камен Колчев, председател на Съвета на директорите на „ЕЛАНА Финансов холдинг“, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Преслав Райков.
Това ще донесе допълнителен доход на хората, които са под натиск поради инфлацията, отбеляза Колчев. Той посочи и някои непреки ползи от стъпката. Гражданите ще се научат, че могат да правят и нещо друго с парите си освен да ги държат в банките и да си купят апартамент, а това според него ще подобри инвестиционната култура на българите, която към момента не е твърде висока.
„Ще има полза и за фиска, тъй като той ще разполага с достъп до още един канал за набиране на дълг, а нужда от нов дълг ще има занапред.“
Освен това парите няма да отиват към банките-майки, тъй като към момента над 90% от банковата система в България е под чужд контрол. Тъй като депозитите в страната ни се набират много евтино, те изтичат към банките-майки, тъй като банкте у нас не успяват да използват всички депозити за кредитиране, коментира Колчев.
По-евтин дълг за държавата
Когато има по-голямо предлагане на държавни ценни книжа цената е по-ниска, посочи събеседникът. Към момента фискът се финансира основно на вътрешния пазар, но там има пет-шест играча – големите пенсионни фондове, и на външните пазари, където България е оценена на база кредитния си рейтинг и съпоставка с други подобни държави, отбеляза той.
„Ако се емитират ДЦК за граждани, Министерството на финансите вероятно ще може да ги пласира малко под нивата, на които пласира външен дълг и въпреки това много над нивата на банковите депозити.“
Колчев припомни, че гражданите и сега могат да купят ДЦК от стандартните емисии, които Министерството на финансите ежемесечно пласира, но таксите и комисионите са такива, че доходността се свежда до 0,5-1%, т.е. колкото тази по депозитите, и това обезсмисля хода.
Идеята на ДЦК за гражданите е по-различна, целта е не само да се даде достъп, тъй като той и сега формално съществува, а той да бъде улеснен, изтъкна събеседникът. Пример в това отношение са Естония и Хърватия, които са направили приложение на телефона и местните граждани могат чрез електронен подпис или пръстов отпечатък да си купят ДЦК с два клика вместо да попълват папка с документи. Това е облекчило много пазарите там и в Хърватия, например, за една година е имало 40 хил. инвеститори в местните книжа за граждани.
„Когато хората свикнат, че има пазар, на който могат да инвестират и който може да им носи доход, част от тях биха се обърнали и към пазара на акции, който е по-рисков. Това може да даде тласък на капиталовия пазар, за който говорим от 25 години.“
За да има ефект от ДЦК за гражданите, е нужна ликвидност
Според Калчев възможността на гражданите да инвестират в държавни ценни книжа няма да отнеме ликвидност от банковата система или да срине имотния пазар, тъй като се очаква само между 1 млрд. и 5 млрд. евро от депозитите на домакинствата и фирмите в размер на 100 млрд. евро, да бъдат насочени към държавен дълг.
Идеята е освен банковия депозит и апартамента хората да имат още един канал за инвестиции, така че парите на пенсионните фондове и на банките да работят за българската икономика, изтъкна гостът.
Той счита, че за да работят наистина ДЦК за гражданите, е нужна ликвидност. Това означава, ако човек си купи държавни ценни книжа от банка, пощите или БНБ, да не се налага да ги държи до настъпването на падежа им.
„Хората искат да имат достъп до парите си, а той се осигурява чрез вторичната търговия. Тя лесно може да се осигури през фондовата борса. И борсата, и посредниците желаят да подпомогнат процеса и са декларирали, че ще работят почти без комисиони.“
Това означава, че доходността на тези ДЦК няма да изчезне. Ако човек купи държавни ценни книжа при доходност от 3,25% на аукцион или поредна емисия, ще може да ги продаде след това при доходност от 3% и да разполага с парите си веднага, обясни Колчев.
Държавата ще продава тези книжа, най-добре през приложение, създадено от Министерството на финансите или БНБ, отбеляза той. Всеки човек, който купува, ще има в него своето електронно ID и ще бъде регистриран там, за да пазарува финансов инструмент. Гостът изтъкна, че е много важно всички данни да бъдат достъпни за лицензираните търговци на ДЦК, а именно банките и посредниците, за да не се налага, ако човек иска да продаде книжата си, да попълва множество документи.
Гарантира ли регулаторната рамка в България интересите на малките и големите акционери? Как да се ускори процесът по създаване на работещ капиталов пазар в България? Как се отразява присъединяването на България към еврозоната на капиталовия пазар? Защо облигационният пазар е подценяван в страната ни и как може да бъде полезен на държавата?
Вижте целия разговор във видеото.
