Изминалият месец април беше напрегнат за финансовите пазари по цял свят. Основната причина за това бяха внезапните промени в търговската политика на САЩ, обявени в началото на месеца. Те доведоха до рязко покачване на несигурността сред инвеститорите и до значителни движения на борсите. Въпреки спадовете в рамките на април месец глобалните акции отбелязаха умерен ръст, като MSCI AC World Index нарасна с 0.8% в доларово изражение. Въпреки повишението, индексът остава с негативна изменение от -0.9% от началото на годината, сигнализирайки за волатилна и предпазлива пазарна среда.
Волатилен месец на фона на геополитически сътресения
Американските пазари започнаха месеца с голям спад, след като президентът Тръмп въведе нови мита върху вноса на редица стоки. Въведените нови мита от страна на САЩ спрямо Китай и Европейския съюз предизвикаха верижна реакция сред инвеститорите, водеща до повишена волатилност, особено в началото на месеца. Най-силно засегнати бяха големите индустриални и енергийни компании. Все пак, към края на месеца частично отстъпление от някои мерки доведе до известно възстановяване.
В икономически план, САЩ отчетоха първото си икономическо забавяне от повече от две години. Бизнесът се запаси с големи количества материали в очакване на митата, а това доведе до спад в потреблението. Централната банка на САЩ не предприе действия по отношение на лихвите, тъй като инфлацията остава по-висока от желаното ниво.
От корпоративна гледна точка, месецът беше много показателен. В САЩ технологичните титани изиграха ключова роля в движението на индексите. Nvidia впечатли след като обяви годишно увеличение на приходите с 40% до 32 милиарда долара. Microsoft също отчете добри резултати, особено в облачния си бизнес, докато NextEra Energy се възползва от климатичните субсидии и отбеляза рекордни печалби. Тези компании представляваха по-голямата част от ръста на S&P 500 за месеца. Въпреки това, сектори като комуналните услуги останаха под натиск – типична реакция при очаквания за намаление на лихвите.
В крайна сметка, основните американски борсови индекси завършиха април с различни резултати. Докато индексът на технологичните компании NASDAQ дори успя да нарасне благодарение на стабилното представяне на компании като Nvidia и Amazon, по-широките пазари, като Dow Jones и S&P 500, останаха на загуба.
В Европа ситуацията беше по-спокойна. Европейските акции се представиха силно в цялост, особено на фона на забавяне на инфлацията и стабилни корпоративни отчети. Германската икономика показа стабилност, а борсовият индекс DAX се повиши, благодарение на силните продажби на автомобили и машини. Френските компании в сектора на луксозните стоки също се представиха добре. В Европа Siemens се отличи със силно търсене на решения за автоматизация и интелигентни мрежи, докато AstraZeneca продължава да трупа позиции благодарение на лекарствени иновации в онкологията и лечението на затлъстяване. Обратно, финансовия конгломерат HSBC не успя да оправдае очакванията, главно заради по-слабото кредитиране в Азия.
В Азия имаше значителен контраст между отделните пазари. Японският индекс Nikkei беше под натиск заради спада в производствените поръчки и поскъпването на йената, което го дръпна надолу с близо 10% от началото на годината. В Азиатско-тихоокеанския регион най-голямата звезда беше акцията на Toyota, която се възползва от благоприятния валутен курс и увеличи печалбата си с 30%. Тайванската компания TSMC също впечатли с ръст от 22% на приходите – ефект от търсенето на AI чипове. Китай, за съжаление, продължава да се бори с проблеми в сектора на недвижимите имоти – фалитът на имотния гигант Evergrande повлия негативно на доверието, което се отрази и на индекса Shanghai Composite.
Въпреки силния трус на пазарите индексът MSCI EM приключи месеца с ръст от малко над 1%. Развиващите се пазари останаха нестабилни, като бразилската Petrobras беше под натиск заради по-ниските цени на петрола. Регионът на латинска Америка се характеризираше с висока волатилност. Аржентина претърпя рязан спад на фона на икономически сътресения и липса на доверие в новата фискална политика. Обратно, Мексико и Бразилия отчетоха ръст, подкрепен от стабилни данни за растежа и търговията.
Югоизточна Азия показа признаци на устойчивост, особено Виетнам, който се възползва от разширяването на веригите за доставки на компании като Samsung.
Какво означава това за вас като инвеститор?
Настоящата пазарна ситуация отваря някои краткосрочни възможности, които ние следим отблизо:
- Европейски компании с глобален износ – немски и френски производители изглеждат стабилни, а валутната разлика спрямо долара създава конкурентно предимство.
- Технологични гиганти извън САЩ – в Азия има компании, които се възползват от технологичната подкрепа на местните власти и които в момента изглеждат подценени.
- Сектори с по-нисък риск – комунални услуги, фармацевтични фирми и компании, свързани с базови нужди, предлагат по-голяма стабилност в случай на нови трусове на пазара.
- Златодобивни компании – интересът към тях се засилва при повишена несигурност, каквато наблюдаваме сега.
Целият анализ на Тихомир Каунджиев и неговите прогнози и съвети за инвестиционните ни стратегии , прочетете в бюлетина за м. април.
Абонирайте се за ежемесечния ни бюлетин с анализи тук.
 (1).jpg)
.jpg)
.jpg)
