Добра година: обзор на 2025 от Ивайло Пенев

Добра година.

Това е едно кратко, но отлично описание на 2025 г. На първо, и най-важно място, годината беше добра за вас, инвеститорите, които се доверихте на ЕЛАНА Фонд Мениджмънт. В годишната класация на фондове в България, която Инвестор.бг организира, името ЕЛАНА бе най-често споменаваното. ЕЛАНА Фонд Свободни Пари бе победител при фондовете в облигации, като това е кулминация на представянето му от последните години – 3-то място през 2020, 2-ри места през 2021, 2023 и 2024 г. Големият победител бе ЕЛАНА Еврофонд, който не само спечели категорията смесени-консервативни фондове, но го направи за четвърти пореден път. Така той затвърди доминацията си, след като за последните 10 години регистрира две серии с по четири поредни победи, прекъснати от две години на второ място. Макар и с леко отстъпление, ЕЛАНА Балансиран Еврофонд записа трета поредна година в челната тройка в категория смесени-балансирани фондове, като след 1-во място през 2023 и 2-ро през 2024 г., 2025 спечели 3-то място. ЕЛАНА Глобален Фонд Акции остана в подножието на топ 3 в категорията фондове в акции на чужди пазари.

Това обаче далеч не изчерпва добрите новини. Балансираният ни фонд в долари не попадна в топ 3 на категорията си, но за сметка на това стопли сърцата на инвеститорите си с 16.45% положителна доходност за 2025 г. и над 30% за последните три години. Другата ни стратегия в долари – динамичната алокация на ЕЛАНА Нед Дейвис Рисърч Динамична Стратегия от своя страна приключи трета поредна година с двуцифрена положителна доходност, като за последните три години е донесла близо 40% на инвеститорите си. ЕЛАНА Високодоходен и ЕЛАНА Глобален финишираха 2025 г. със съответно 15.7% и 14.1% доходност, носейки съответно близо 45% и близо 40% на инвеститорите си за последните три години. С това представяне май не им трябват награди.

Макар и с не толкова високи резултати, ЕЛАНА България финишира 9-та поредна година на плюс, а единствено секторния ни фонд в недвижими имоти записа слаб старт с отрицателно представяне през първата си цяла година живот, като фактът, че глобалните индекси на имотните компании са спаднали с повече от фонда е слаба утеха. Въпреки това имотите остават най-големия съхранител на богатство в световен мащаб и вярваме, че търпеливите инвеститори ще бъдат възнаградени, а смелите, които използват слабостта на пазара, ще оберат най-сочните плодове от тази инвестиция.

Обзорът на представянето ни няма да е пълен и без двата ни нови фонда. Те стартираха отлично и като набрани активи, и като представяне спрямо стратегиите си за първите 6 месеца от живота си. Това ни кара да гледаме оптимистично на тяхното бъдеще.

На второ място, годината бе добра и за нас. Поредните 12 месеца с отлични резултати за фондовете доведе до силен ръст на активите ни под управление, за което благодарим на вас, нашите партньори. През нея направихме и две отлични допълнения към екипа ни на позициите Ръководител отдел Анализи и неговото първо назначение – Младши анализатор, който след няколко месеца стаж заслужи титулярно място. През годината стартирахме и два нови фонда. Активите им под управление след само 6 месеца живот автоматично ги причисляват в графата успешни нови продукти.

Разбира се годината бе добра и за финансовите пазари. Макар и по-непредвидима и волатилна от предните, 2025 г. завърши с близки до рекордните си стойности нива на основните борсови индекси, с глобална икономика в относително добра форма и висока, но сериозно спаднала от пиковите си през 2022 г. инфлация.

Накрая, но не на последно място, макар и с някои условности, годината бе добра и за България. Да, изпращаме я отново с кабинет в оставка, но в последните месеци гражданското общество в страната, може би за пръв път, поведено и от по-младите поколения, даде ясна заявка на политиците, че няма да търпи корупция и необосновани харчове за сметка на трудещите се и допринасящи хора от населението.

В случай, че позитивната енергия от протестите се пренесе и в избирателните секции на предстоящите нови парламентарни избори, в главата ми изниква рефрен от припева на песента „Дано, дано“ на Богдана Карадочева:

…тогава, тогава, предвиждам такъв живот,
че само си викам "Дано"

Разбира се ключово за страната ни беше финализирането на процеса по приемане в Еврозоната. Типично по нашенски той бе съпътстван от много пропаганда, крайни мнения, целящи да разцепят обществото на лагери, и липса на адекватна кампания от страна на държавата, целяща да разясни масово какво всъщност представлява смяната на валутата ни с единната европейска. В крайна сметка всички се събудихме на 1 януари, картите ни за плащания работеха, уважаващите себе си и клиентите си бизнеси бяха подготвени и нищо от предричаните от някои определени партии катаклизми не се случи.

Разбира се не всичко е цветя и рози, но всичко е добре, когато завършва добре и 2025 г. остава в историята като добра година. Какво ни вещае настоящата обаче? Това ще оставим за втората част на нашия януарски анализ.

От името на екипа на ЕЛАНА Фонд Мениджмънт ви желая крепко здраве и здрави печалби!

 Може да се абонирате за нашите ежемесечни анализи тук.